德仪效应 台积受惠

来源:2020-06-20 19:52:48

德仪(TI)拟并购国家半导体(NS),德意志证券预测这将使类比IC业竞争加剧,更多的行业整并也将加速整合元件厂(IDM)订单委外的趋势,台积电 (2330)、矽品 (2325)与力成 (6239)将在此趋势中受惠,给予「买进」评等,目标价分别上看84、50及120元。德意志科技产业分析师周立中指出,TI宣布并购NS,以强化市占及规模,此趋势将加剧类比IC业的竞争,并引领其它类比IDM厂,加速12寸晶圆订单委外给代工厂,以与TI相抗衡。德意志最新调查发现,有越来越多的美系IDM厂正与晶圆代工厂合作设计12寸产品。台积电由于具技术优势,明年将拥有完整的产品组合,在此趋势中受惠最大。此外,封测厂明年起,由于受到产业发展由8寸转向12寸,因此也将获得更多来自美系IDM厂的订单。周立中分析,台积电由于受惠28纳米产品与客户的成长带动,加上订价能力转强,使得明年与后年营运成长动能强劲。其中28纳米占营收比重明年将达9%,2013年大增至25%,均明显优于预期。周立中上调台积电2012年每股税后纯益(EPS)7%至7.3元,2013年EPS也提升3%至8.08元。此外,因日本311强震造成的短期供应链瓶颈,也将提供部分个股相当好的进场时机。周立中建议投资人聚焦三档个股,包括强势、且长期居产业领导地位、市占不断扩张的台积电;上半年基本面转佳的矽品;以及在行动装置存储器领域的渗透率不断扬升的力成等。有鉴于三档个股各具利基,周立中全面给予台积电、矽品、力成「买进」评等(台积电评等原为中立),目标价分别上看84、50、以及120元。
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